사이드카 서킷브레이커 차이 (발동 조건, 거래 제한, 재개 시간)

사이드카는 프로그램매매의 해당 방향 호가 효력을 잠시 제한하고, 서킷브레이커는 급락한 해당 시장의 매매거래를 중단하는 제도다. 따라서 사이드카 발동 소식만으로 개인의 일반 주식 주문까지 모두 멈췄다고 보면 안 된다. 사이드카 서킷브레이커 차이는 어느 지표를 보고 발동하는지, 어떤 거래가 제한되는지, 언제 다시 거래하는지로 나누면 이해하기 쉽다. 두 제도는 모두 시장 충격을 줄이기 위한 장치지만 상승과 하락에 적용되는 방식도 다르다. 한국거래소 정규시장 기준으로 범위와 발동 조건, 재개 절차를 살펴보자.

 

사이드카 서킷브레이커 차이, 어떤 거래가 멈출까?

가장 큰 구별점은 프로그램매매 일부의 호가 효력 제한과 해당 시장 전체의 매매 중단이라는 적용 범위다. 사이드카는 선물가격 급변이 현물 주식시장에 미치는 영향을 완화한다. 선물이 기준이라는 이유로 선물 거래만 5분간 멈추는 제도로 이해하면 틀린다.

 

여기서 프로그램매매는 거래소 규정상 지수차익거래와 일정 요건을 갖춘 여러 종목의 일괄 거래를 뜻한다. 컴퓨터나 증권사 앱으로 낸 모든 주문을 말하는 것은 아니다. 핵심 범위를 비교하면 다음과 같다.

 

구분	사이드카	서킷브레이커
제한 대상	해당 방향의 프로그램매매 호가	해당 시장 전체 매매거래
방향	급등과 급락 모두	급락 시 단계별 발동
기본 시간	5분간 효력 정지	1단계와 2단계는 각각 20분 중단
일반 주식 주문	사이드카만으로 전면 중단되지 않음	중단 중에는 체결되지 않음

 

서킷브레이커는 코스피와 코스닥이 각 시장 지수에 따라 따로 발동한다. 한 시장에서 발동했다고 두 시장이 언제나 동시에 멈추는 것은 아니다. 연계된 주식 관련 선물과 옵션도 규정에 따라 거래가 중단된다.

 

사이드카는 어떤 조건에서 발동할까?

코스피는 기준 선물가격의 5% 변동, 코스닥은 선물 6%와 현물지수 3%의 동시 변동이 핵심이다. 두 시장 모두 정해진 상태가 1분간 이어져야 한다. 구체적인 비교 기준은 다음과 같다.

 

• 코스피: 코스피200을 기초자산으로 하는 선물 중 직전 거래일 거래량이 가장 많은 기준종목의 가격이 기준가격보다 5% 이상 상승하거나 하락해야 한다.
• 코스닥: 코스닥150선물이 기준가격보다 6% 이상, 코스닥150지수가 전일 최종수치보다 3% 이상 같은 방향으로 움직인 상태가 동시에 1분간 지속돼야 한다.

 

상승 때는 프로그램 매수호가, 하락 때는 프로그램 매도호가의 효력을 5분간 정지한다. 이때 접수된 대상 호가가 모두 취소되는 것은 아니다. 효력 정지가 풀리면 접수순에 따라 가격 결정에 참여한다. 장종료 40분 전 이후 등에는 해제 조건이 적용된다.

 

사이드카 서킷브레이커 차이를 확인할 때 현물 코스피지수의 하락률과 기준 선물의 하락률을 혼동하지 않아야 한다. 코스피지수가 5% 내렸다는 사실 하나만으로 사이드카 발동을 판단할 수는 없다.

 

서킷브레이커는 몇 단계이며 언제 재개될까?

서킷브레이커는 전일 종가 대비 지수 하락률을 기준으로 3단계로 작동한다. 각 단계의 조건은 1분간 지속돼야 하며, 2단계와 3단계에는 앞 단계 발동지수보다 추가 하락했다는 조건도 붙는다.

 

코스피와 코스닥에 적용되는 단계별 기준과 조치는 다음과 같다.

 

단계	발동 조건	조치
1단계	전일 대비 8% 이상 하락	20분간 거래 중단
2단계	1단계 재개 후 전일 대비 15% 이상 하락하고 1단계 발동지수보다 1% 이상 추가 하락	다시 20분간 거래 중단
3단계	2단계 재개 후 전일 대비 20% 이상 하락하고 2단계 발동지수보다 1% 이상 추가 하락	당일 거래 종료

 

1단계와 2단계는 20분 중단 뒤 10분간 호가를 모아 단일가로 재개 가격을 정한다. 20분이 끝나자마자 연속 체결이 시작되는 구조는 아니다. 중단 중 신규호가는 받을 수 없지만 기존 호가의 취소는 가능하다.

 

각 단계는 하루 한 번씩 발동한다. 1단계와 2단계는 장종료 40분 전 이후 발동하지 않지만 3단계는 이때도 가능하다. 3단계가 발동하면 당일 재개 없이 취소호가를 포함한 호가접수도 중단한다. 발동 자체가 이후 주가 반등이나 추가 하락을 보장하지는 않는다. 세부 기준은 한국거래소 제도 안내에서도 확인할 수 있다.

 

마치면서

사이드카 서킷브레이커 차이는 해당 방향의 프로그램매매 호가 효력을 제한하는지, 해당 시장 전체 거래를 중단하는지에 있다. 사이드카는 기본 5분이며, 코스피 선물 5% 또는 코스닥 선물 6%와 지수 3%의 조건을 1분간 충족해야 한다. 서킷브레이커는 8%, 15%, 20% 하락 기준과 단계별 추가 조건을 적용하며, 앞의 두 단계는 20분 중단 뒤 10분간 호가를 모으고 마지막 단계는 당일 거래를 끝낸다. 뉴스에서는 시장명과 발동 방향, 단계, 재개 안내를 함께 확인하자.

 

[안내드립니다] 이 글은 2026년 10월 15일 확인한 한국거래소의 정규시장 제도와 공시를 기준으로 작성한 일반 정보입니다. 규정과 운영 일정은 변경될 수 있으므로 실제 거래 시 거래소 및 증권사 안내를 확인하시기 바랍니다. 특정 금융상품의 매수나 매도를 권유하지 않으며 투자 수익을 보장하지 않습니다.